viernes, 30 de mayo de 2008
lunes, 26 de mayo de 2008
La divisa cerró el día viernes en 3,10 bolívares para la compra y 3,30 bolívares para la venta, luego de haber marcado mínimos de 3,00 y 3,20 respectivamente.
El euro paralelo se cotizaba en 5,20 bolívares.
El bolívar se cotiza en la frontera colombiana en 0,52 pesos para la compra y 0,54 pesos para la venta.
El diferencial cambiario se ubica en 53%.
En EEUU no habrá actividad en los mercados financieros por celebrarse el Memorial Day.
El euro paralelo se cotizaba en 5,20 bolívares.
El bolívar se cotiza en la frontera colombiana en 0,52 pesos para la compra y 0,54 pesos para la venta.
El diferencial cambiario se ubica en 53%.
En EEUU no habrá actividad en los mercados financieros por celebrarse el Memorial Day.
jueves, 22 de mayo de 2008
El dolar paralelo cierra la jornada en 3,20 bolívares para la compra y 3,35 bolívares para la venta, unos 0,05 bolívares por debajo del cierre del día martes.
Operadores consultados aseguraron que alrededor de 2.000 millones de dólares en títulos y notas en poder de la banca serán vendidos en el transcurso de los próximos 90 días de acuerdo a la nueva norma emanada del despacho de Finanzas el día de ayer.
Las instituciones le han solicitado a Finanzas que se amplíe a 120 días la venta de los instrumentos, de manera que existan lapsos suficientes para adecuar los balances."Habrá una sobreoferta de dólares en el mercado que enfriará más al dolar paralelo", dijo un economista de Morgan Stanley."La medida agarró por sorpresa a más de uno; hasta el momento es dificil calcular el impacto que tendrá sobre el mercado", comentaba un analista de un banco local.Se estima que el monto estaría entre 1.000 y 6.000 millones de dólares.
Suponiendo que en realidad fueran 4.000 millones de dólares, la liquidación de las posiciones podría representar ventas en el mercado paralelo de unos 67 millones de dólares por día hábil. Monto que, sin duda, tendría un impacto bien importante en el mercado."En lo particular creo que una buena cantidad de bancos nacionales de pequeño y mediano tamaño saldrán muy perjudicados con esta medida; raya en lo absurdo el hecho que el gobierno haya comprado a traves del Bandes, la financiera más grande de Bolivia y al mismo tiempo hayan creado un banco Venezolano-Iraní con capital de 1.200 millones de dólares, mientrás se golpea a la banca local", finalizó un ejecutivo bancario.
Otros analistas ven la medida como una forma para evitar la fuga de capitales y según la opinión emitida en un informe del Credit Suisse, el gobierno solo busca seguir presionando al mercado paralelo con la finalidad de reducir los niveles de inflación.El euro paralelo se cotizaba hoy alrededor de los 5,29 bolívares.El bolívar se recuperaba en la frontera colombiana y se cotizaba en 0,52 pesos para la compra y 0,54 pesos para la venta, según reportaron casas de cambio desde la ciudad de Cúcuta.
El diferencial cambiario se ubica en 56%.
Operadores consultados aseguraron que alrededor de 2.000 millones de dólares en títulos y notas en poder de la banca serán vendidos en el transcurso de los próximos 90 días de acuerdo a la nueva norma emanada del despacho de Finanzas el día de ayer.
Las instituciones le han solicitado a Finanzas que se amplíe a 120 días la venta de los instrumentos, de manera que existan lapsos suficientes para adecuar los balances."Habrá una sobreoferta de dólares en el mercado que enfriará más al dolar paralelo", dijo un economista de Morgan Stanley."La medida agarró por sorpresa a más de uno; hasta el momento es dificil calcular el impacto que tendrá sobre el mercado", comentaba un analista de un banco local.Se estima que el monto estaría entre 1.000 y 6.000 millones de dólares.
Suponiendo que en realidad fueran 4.000 millones de dólares, la liquidación de las posiciones podría representar ventas en el mercado paralelo de unos 67 millones de dólares por día hábil. Monto que, sin duda, tendría un impacto bien importante en el mercado."En lo particular creo que una buena cantidad de bancos nacionales de pequeño y mediano tamaño saldrán muy perjudicados con esta medida; raya en lo absurdo el hecho que el gobierno haya comprado a traves del Bandes, la financiera más grande de Bolivia y al mismo tiempo hayan creado un banco Venezolano-Iraní con capital de 1.200 millones de dólares, mientrás se golpea a la banca local", finalizó un ejecutivo bancario.
Otros analistas ven la medida como una forma para evitar la fuga de capitales y según la opinión emitida en un informe del Credit Suisse, el gobierno solo busca seguir presionando al mercado paralelo con la finalidad de reducir los niveles de inflación.El euro paralelo se cotizaba hoy alrededor de los 5,29 bolívares.El bolívar se recuperaba en la frontera colombiana y se cotizaba en 0,52 pesos para la compra y 0,54 pesos para la venta, según reportaron casas de cambio desde la ciudad de Cúcuta.
El diferencial cambiario se ubica en 56%.
El gobierno ordenó el martes a varias entidades financieras vender en un máximo de 90 días sus notas estructuradas emitidas por firmas foráneas, una medida que busca adecuar la posición de los bancos en moneda extranjera y que permitirá bajar el tipo de cambio paralelo.
La resolución del Ministerio de Finanzas, publicada en la Gaceta Oficial, afecta a compañías tanto locales como externas, así como públicas y privadas, que operan en el país latino y persigue evitar un efecto adverso en el sistema financiero ante un eventual deterioro de las carteras de crédito e inversiones.
Argumenta que los títulos valores, incluyendo las notas estructuradas en bolívares, emitidos dentro o fuera del país por bancos extranjeros, casas de bolsa, instituciones financieras y empresas no financieras extranjeras, incorporados en las carteras de inversión de los entes del sistema financiero "pudieran constituir un mecanismo para evadir los controles dictados" por el Ejecutivo.
La resolución precisa que una amplia gama de empresas financieras "no podrán comprar, aceptar en pago o en donación, ni adquirir por cualquier otra forma de transferencia de propiedad, títulos valores incluyendo las notas estructuradas denominadas en bolívares, emitidos dentro o fuera del país por bancos extranjeros, casas de bolsa, instituciones financieras y empresas no financieras extranjeras."
La medida obliga a las empresas a desprenderse de dichos títulos "en un lapso que no excederá de 90 días" contados desde el martes, cuando fue publicada la decisión.
La venta de tales instrumentos, dijo una fuente gubernamental, ayudará además a bajar la cotización del dolar paralelo, que desde el 2005 supera ampliamente al tipo de cambio fijo oficial."Muchos bancos van a tener que traerse sus dólares para poder "bolivarizar" (convertir en bolívares) sus cuentas y ello impactará al dolar paralelo," sostuvo la fuente.
La resolución afecta directamente a los bancos, entidades de ahorro y préstamo, arrendadoras financieras, institutos y empresas municipales de crédito, fondos del mercado monetario, casas de cambio, grupos financieros, operadoras de cambio fronterizos, empresas emisoras y operadoras de tarjetas de crédito y otras instituciones financieras.
Una fuente financiera dijo que la resolución obligará a muchos bancos a que se ciñan a la medida que establece un techo del 30 por ciento de su patrimonio en divisas."Así se evita que las instituciones sigan incluyendo en los balances las notas emitidas por las entidades extranjeras como si fueran bolívares.
Esos no son bolívares, esos son dólares," dijo un banquero, quien agregó que la idea es que se desmonten esas operaciones porque "son especulativas."Agregó que, además, se busca evitar que las entidades "distorsionen" el mercado cambiario paralelo haciéndolo subir.
La resolución del Ministerio de Finanzas, publicada en la Gaceta Oficial, afecta a compañías tanto locales como externas, así como públicas y privadas, que operan en el país latino y persigue evitar un efecto adverso en el sistema financiero ante un eventual deterioro de las carteras de crédito e inversiones.
Argumenta que los títulos valores, incluyendo las notas estructuradas en bolívares, emitidos dentro o fuera del país por bancos extranjeros, casas de bolsa, instituciones financieras y empresas no financieras extranjeras, incorporados en las carteras de inversión de los entes del sistema financiero "pudieran constituir un mecanismo para evadir los controles dictados" por el Ejecutivo.
La resolución precisa que una amplia gama de empresas financieras "no podrán comprar, aceptar en pago o en donación, ni adquirir por cualquier otra forma de transferencia de propiedad, títulos valores incluyendo las notas estructuradas denominadas en bolívares, emitidos dentro o fuera del país por bancos extranjeros, casas de bolsa, instituciones financieras y empresas no financieras extranjeras."
La medida obliga a las empresas a desprenderse de dichos títulos "en un lapso que no excederá de 90 días" contados desde el martes, cuando fue publicada la decisión.
La venta de tales instrumentos, dijo una fuente gubernamental, ayudará además a bajar la cotización del dolar paralelo, que desde el 2005 supera ampliamente al tipo de cambio fijo oficial."Muchos bancos van a tener que traerse sus dólares para poder "bolivarizar" (convertir en bolívares) sus cuentas y ello impactará al dolar paralelo," sostuvo la fuente.
La resolución afecta directamente a los bancos, entidades de ahorro y préstamo, arrendadoras financieras, institutos y empresas municipales de crédito, fondos del mercado monetario, casas de cambio, grupos financieros, operadoras de cambio fronterizos, empresas emisoras y operadoras de tarjetas de crédito y otras instituciones financieras.
Una fuente financiera dijo que la resolución obligará a muchos bancos a que se ciñan a la medida que establece un techo del 30 por ciento de su patrimonio en divisas."Así se evita que las instituciones sigan incluyendo en los balances las notas emitidas por las entidades extranjeras como si fueran bolívares.
Esos no son bolívares, esos son dólares," dijo un banquero, quien agregó que la idea es que se desmonten esas operaciones porque "son especulativas."Agregó que, además, se busca evitar que las entidades "distorsionen" el mercado cambiario paralelo haciéndolo subir.
lunes, 19 de mayo de 2008
Mercado Cambiario
El mercado está a la espera de una emisión de bonos por un monto de hasta 3.000 millones de dólares para los próximos meses, con la clara finalidad de contener al dolar paralelo entre otros objetivos, dijo el investigador en jefe del Banco Santander, Milton Guzmán.
"Ya tanto empresas financieras como no financieras piensan que en los próximos dos meses puede venir una emisión de deuda con bonos denominados en dólares y pagaderos en bolívares", comentó.Ello hace que los agentes económicos, ante la posibilidad de adquirir papeles que pueden revender en el mercado secundario, bajo un cambio implícito, bajen su apetito o demanda por adquirir divisas, lo que frena la presión sobre el mercado cambiario.
Cabe destacar que de la autorización total de endeudamiento que fue dada por la Comisión Permanente de Finanzas de la Asamblea Nacional queda precisamente ese monto.
Apuntó que el mercado paralelo se mantendrá relativamente estable hasta las elecciones de noviembre y el gobierno tiene diferentes mecanismos para seguir manteniéndolos.Por ejemplo, recordó que recientemente estuvo una delegación de Argentina, país con el objetivo de busca hacer una emisión de deuda conjunta en combos venezolanos-argentinos, lo que sería el bono del Sur lo que constituiría una forma de frenar la volatilidad del mercado paralelo.Además podría seguir colocando notas estructuradas que compra el sistema financiero para contener aun más el mercado paralelo de divisas.
Aseveró que la menor presión sobre el mercado paralelo se puede mantener por los próximos dos o tres meses en virtud de una serie de factores.El primero de ellos tiene que ver con la evolución de la liquidez (dinero circulante) en el mercado, porque ciertamente el ritmo de crecimiento de la misma no venía tan acelerado si se compara con las cifras de liquidez en poder del público de los años 2005 y 2006.
"Para lo que llevamos del año 2008, cuando tu comparas el nivel de liquidez que reporta el Banco Central de Venezuela con la última cifra que reportó el ente emisor para el 2007 nos podemos dar cuenta que se encuentra en niveles muy parecidos", indicó.Ahora si se combina este crecimiento, que para el economista es enano, de la liquidez con las emisiones de bonos que se han venido haciendo y las colocaciones de notas estructuradas, al final del día lo que se ve es un mercado seco a nivel de liquidez.
Ese freno en la liquidez evita la presión en el mercado cambiario por lo menos en los dos o tres meses y a ello se le puede sumar otro factor que son las expectativas que tiene el mercado con las nuevas emisiones de deuda.Apuntó que también hay un factor que tomar en cuenta que son las políticas del Banco Central de Venezuela (BCV) y del Ministerio de Finanzas, para frenar la expansión del gasto público que impacta a su vez la liquidez y por ende al mercado cambiario.
"Ya cercana la posibilidad del evento electoral del mes de diciembre, yo te diría que es probable que haya un poco más nivel de ejecución de gasto que lo hemos visto en los meses anteriores", comentó.Adicionalmente agregó que los activos externos en el sector público para el cierre del 2007 se colocó en más 85 millardos de dólares, según cifras del ente emisor, que podría cerrar este año en los mismos niveles.Cuando se habla de la posición de activos externos se toman en cuenta las reservas internacionales del BCV o ahorros de la nación, los recursos de diversos Fondos del sector público.
"Ya tanto empresas financieras como no financieras piensan que en los próximos dos meses puede venir una emisión de deuda con bonos denominados en dólares y pagaderos en bolívares", comentó.Ello hace que los agentes económicos, ante la posibilidad de adquirir papeles que pueden revender en el mercado secundario, bajo un cambio implícito, bajen su apetito o demanda por adquirir divisas, lo que frena la presión sobre el mercado cambiario.
Cabe destacar que de la autorización total de endeudamiento que fue dada por la Comisión Permanente de Finanzas de la Asamblea Nacional queda precisamente ese monto.
Apuntó que el mercado paralelo se mantendrá relativamente estable hasta las elecciones de noviembre y el gobierno tiene diferentes mecanismos para seguir manteniéndolos.Por ejemplo, recordó que recientemente estuvo una delegación de Argentina, país con el objetivo de busca hacer una emisión de deuda conjunta en combos venezolanos-argentinos, lo que sería el bono del Sur lo que constituiría una forma de frenar la volatilidad del mercado paralelo.Además podría seguir colocando notas estructuradas que compra el sistema financiero para contener aun más el mercado paralelo de divisas.
Aseveró que la menor presión sobre el mercado paralelo se puede mantener por los próximos dos o tres meses en virtud de una serie de factores.El primero de ellos tiene que ver con la evolución de la liquidez (dinero circulante) en el mercado, porque ciertamente el ritmo de crecimiento de la misma no venía tan acelerado si se compara con las cifras de liquidez en poder del público de los años 2005 y 2006.
"Para lo que llevamos del año 2008, cuando tu comparas el nivel de liquidez que reporta el Banco Central de Venezuela con la última cifra que reportó el ente emisor para el 2007 nos podemos dar cuenta que se encuentra en niveles muy parecidos", indicó.Ahora si se combina este crecimiento, que para el economista es enano, de la liquidez con las emisiones de bonos que se han venido haciendo y las colocaciones de notas estructuradas, al final del día lo que se ve es un mercado seco a nivel de liquidez.
Ese freno en la liquidez evita la presión en el mercado cambiario por lo menos en los dos o tres meses y a ello se le puede sumar otro factor que son las expectativas que tiene el mercado con las nuevas emisiones de deuda.Apuntó que también hay un factor que tomar en cuenta que son las políticas del Banco Central de Venezuela (BCV) y del Ministerio de Finanzas, para frenar la expansión del gasto público que impacta a su vez la liquidez y por ende al mercado cambiario.
"Ya cercana la posibilidad del evento electoral del mes de diciembre, yo te diría que es probable que haya un poco más nivel de ejecución de gasto que lo hemos visto en los meses anteriores", comentó.Adicionalmente agregó que los activos externos en el sector público para el cierre del 2007 se colocó en más 85 millardos de dólares, según cifras del ente emisor, que podría cerrar este año en los mismos niveles.Cuando se habla de la posición de activos externos se toman en cuenta las reservas internacionales del BCV o ahorros de la nación, los recursos de diversos Fondos del sector público.
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